Chính sách tiền tệ

Khái niệm

chính sách tiền tệ còn được gọi bằng tiếng Anh là monetary policy.

Chính sách tiền tệ là chính sách sử dụng các công cụ như hoạt động tín dụng, ngoại hối để ổn định tiền tệ, từ đó ổn định nền kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng và phát triển.

Ngân hàng trung ương là cơ quan tổ chức và thực thi chính sách tiền tệ. Mục tiêu của chính sách tiền tệ là ổn định giá cả, tăng trưởng GDP và giảm tỷ lệ thất nghiệp.

Do khả năng ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ và do đó ảnh hưởng đến tổng cầu và sản lượng, chính sách tiền tệ là một công cụ ổn định kinh tế hiệu quả của các chính phủ.

Công cụ chính sách tiền tệ

Các công cụ của chính sách tiền tệ bao gồm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi, nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất cho vay tái chiết khấu và các công cụ chủ yếu khác để điều tiết cung tiền.

Những công cụ chính sách này tác động đến cung tiền và lãi suất, từ đó tác động đến tổng cầu thông qua tác động của lãi suất đối với đầu tư, từ đó đưa nền kinh tế về trạng thái cân bằng. Ở đâu:

Xem Thêm : Kết Thúc Phim Bí Mật Bị Thời Gian Vùi Lấp

– tỷ lệ dự trữ bắt buộc là tỷ lệ giữa lượng tiền được dự trữ trên tổng lượng tiền huy động. Là lãi suất mà ngân hàng trung ương yêu cầu các ngân hàng thương mại bảo lãnh.

Khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc thay đổi, lượng cung tiền cũng thay đổi. Nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng, cung tiền sẽ giảm. Do đó, ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh lượng cung tiền bằng cách thay đổi tỷ lệ dự trữ tiền gửi.

– Lãi suất cho vay chiết khấu là lãi suất mà ngân hàng trung ương cho các ngân hàng thương mại vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt bất thường của họ.

Khi lãi suất tái chiết khấu cao, NHTM nhận thấy dự trữ tiền mặt của NHTM quá ít không đáp ứng được nhu cầu rút tiền bất thường của khách hàng, một khi xảy ra thì NHTM sẽ phải trả lãi suất cao khi vay NHTW đến hạn. đến mức dự trữ không đủ.

Điều này sẽ khơi dậy sự cảnh giác của các ngân hàng thương mại và tích cực tăng dự trữ của họ. Điều này cũng sẽ giúp giảm cung tiền.

– Hoạt động thị trường mở: Nghiệp vụ thị trường mở là hoạt động mua và bán chứng khoán tài chính của các ngân hàng trung ương trên thị trường mở.

Ví dụ, nếu ngân hàng in thêm một triệu đồng và dùng số tiền đó để mua trái phiếu chính phủ trên thị trường tự do. Kết quả là, các ngân hàng thương mại và tư nhân đã mất 1 triệu Rp chứng khoán, nhưng đổi lại họ nhận được 1 triệu Rp khác bằng tiền mặt, do đó làm tăng cung tiền.

Xem Thêm : Theo Dõi Lịch Sử Wifi

Ngược lại, nếu ngân hàng trung ương bán 1 triệu đồng trái phiếu chính phủ, quá trình này bị đảo ngược và cung tiền giảm.

Hạn chế của chính sách tiền tệ

– Khi đầu tư tư nhân không nhạy cảm với lãi suất, chính sách tiền tệ trở nên kém hiệu quả hơn. Chính sách tiền tệ điều chỉnh cung tiền, từ đó điều chỉnh lãi suất và đầu tư tư nhân, tác động gián tiếp đến tổng cầu, điều tiết kinh tế vĩ mô.

Hơn nữa, khi lãi suất tăng, chi phí đầu vào (vốn) của doanh nghiệp tăng khiến giá đầu ra tiếp tục tăng, không kiểm soát được lạm phát. Do đó, hiệu quả của chính sách tiền tệ sẽ bị giảm sút.

– Chính sách tiền tệ sẽ không hiệu quả nếu chính phủ không cam kết kiểm soát việc in thêm tiền.

Khi chính phủ muốn kiểm soát lạm phát bằng chính sách thắt chặt tiền tệ. Giờ đây, dưới áp lực bù đắp thâm hụt ngân sách, chính phủ có thể in thêm tiền. Điều này sẽ có tác động ngược lại với việc thắt chặt chính sách tiền tệ.

– Việc sử dụng chính sách tiền tệ mở rộng có thể khiến lãi suất giảm xuống thấp đến mức các cá nhân không muốn gửi tiền vào ngân hàng và quyết định giữ tiền mặt.

Lúc này, hệ thống ngân hàng thương mại sẽ thiếu vốn cho vay, cản trở mở rộng đầu tư tư nhân và giảm hiệu quả của các chính sách.

(Tham khảo: Giáo trình Kinh tế công cộng, 2012, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân)

Nguồn: https://firstreal.com.vn
Danh mục: Tài Chính